现金（30%）：货币基金（20%）+ 定期存款（10%）。
加息期配置：
现金（60%）：定期存款（30%）+ 货币基金（30%）；
股票（20%）：消费 ETF（15%）+ 医药龙头（5%）；
债券（20%）：1 年期以内短期债券。
案例：65 岁退休的刘阿姨，在 2022 年加息期按此配置 100 万元，现金收益 3%，股票微跌 3%，债券收益 2%，全年总收益 1.6 万元，最大回撤仅 2%，完全符合保守型需求。
平衡型散户（最大可接受回撤 10%-20%）
核心目标：在风险可控的前提下追求中等收益，年化目标 6%-10%，兼顾防御与进攻。
降息期配置：
股票（50%）：成长股（20%）+ 周期股（20%）+ 消费股（10%）；
债券（30%）：中长期债券（20%）+ 债券基金（10%）；
现金（20%）：货币基金（15%）+ 短期理财（5%）。
加息期配置：
现金（40%）：货币基金（20%）+ 定期存款（20%）；
股票（30%）：消费股（15%）+ 高股息股（15%）；
债券（20%）：短期债券（15%）+ 纯债基金（5%）；
商品（10%）：黄金 ETF。
案例：45 岁的企业职员王先生，2020 年降息期按此配置 100 万元，股票收益 35%，债券收益 10%，现金收益 1%，全年总收益 22.5 万元，最大回撤 8%，平衡了收益与风险。
进取型散户（最大可接受回撤 20%-30%）
核心目标：通过承担较高风险获取超额收益，年化目标 10%-15%，把握利率周期的主升浪。
降息期配置：
股票（60%-70%）：成长股（40%）+ 周期股（20%-30%）；
债券（20%）：中长期债券（15%）+ 可转债（5%）；
现金（10%-20%）：货币基金，作为加仓弹药。
加息期配置：
现金（30%）：货币基金（20%）+ 短期理财（10%）；
股票（40%）：周期股（20%）+ 防御性股票（20%）；
债券（20%）：短期债券（15%）+ 可转债（5%）；
商品（10%）：黄金 ETF（5%）+ 大宗商品（5%）。
案例：30 岁的互联网从业者小李，2020 年降息期配置 100 万元，其中 70 万元成长股（科技 + 新能源）收益 45%，20 万元债券收益 12%，10 万元现金收益 1%，全年总收益 33.7 万元，充分享受了降息期的资产盛宴。
利率变动的信号识别：提前布局的关键
利率周期的切换往往有迹可循，散户需通过跟踪宏观经济指标，提前识别利率变动信号，在央行行动前调整资产布局，抢占先机。吴老师总结的 “利率信号跟踪体系”，帮助散户把握调整时机。
