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国家能源局和国家统计局发布了能源生产情况以及电力工业统计数据：1-10 月全社会用电量累计71760 亿千瓦时，同比增长3.8%，10 月全社会用电量6834 亿千瓦时，同比增长2.2%；1-10月规模以上发电量7.0 万亿千瓦时，同比增长2.2%，10 月规模以上发电量6610 亿千瓦时，同比增长1.3%。
用电量增速环比回升，看好电力需求持续复苏10 月全社会用电量同比增长2.2%，增速较上月提升1.3 个百分点，预计与疫情部份缓解以及经济复苏有关。随着优化疫情防控“二十条”措施，以及二十大后续稳增长政策发力，有利于市场需求恢复和经济循环畅通，我们预计第四季度用电量增速有望持续回升。
火电增速环比回落，长协比例提升促进盈利能力改善10 月火电同比增长3.2%，增速比上月回落2.9 个百分点，主要与10 月水电、核电增速环比提升，挤压火电出力有关。10 月28日国家发改委发布《2023 年电煤中长期合同签约履约工作方案》，与2022 年方案相比，在合同签订范围、签订要求、运力配置和履约监督等多个方面均有所调整。总体而言，2023 年方案结合了2022年合同实际执行过程中存在的问题，调整后更加明确合理，也更具有执行力。我们预计2023 年火电企业长协覆盖比例有望明显提升，入炉标煤单价较当前水平有望大幅下降。考虑到煤电电价最高可上浮20%，且高耗能行业涨幅不受此限制，预计火电盈利能力有望持续改善。
水电降幅大幅收窄，后续增速有望继续回升
10 月水电同比下降17.7%，降幅比上月收窄12.3 个百分点；截至10 月底，水电累计装机容量4.08 亿千瓦，同比增长6.0%。
随着四季度以来高温干旱缓解，水电降幅大幅收窄，但同比仍然有接近20%的降幅，后续增速有望继续回升。
风电装机增速放缓，招标量支持后续装机高增长10 月风电增长19.2%，增速比上月放缓6.6 个百分点；1-10月风电新增装机2114 万千瓦，同比增长10.1%；截至10 月底，风电累计装机容量3.49 亿千瓦，同比增长16.6%，保持稳健增长。
虽然今年以来新增装机增速放缓，但从前瞻指标招标量来看，前三季度国内招标量已达76.3GW，同比增长82.1%，10 月招标量4.89GW。随着疫情缓解、产业链持续降本，以及大基地、海风项目持续推进，中国可再生能源学会预计2023-2025 年国内年均新增装机6000-7000 万千瓦。
