本土化价值投资的实践圣经：吴老师100亿到1万亿的进阶逻辑与实操指南

贵州茅台：2023 年净利润 735 亿元，2024 年上半年净利润 412 亿元（同比增长 18%），股价从 1700 元升至 1980 元（前复权），贡献资产增值 12 亿元；

云南白药：2023 年净利润 35.1 亿元，2024 年上半年净利润 19.8 亿元（同比增长 12%），股价从 92 元升至 108 元，贡献资产增值 3.6 亿元；

医药组合：2024 年上半年平均净利润同比增长 15%，股价平均上涨 22%，贡献资产增值 4.4 亿元；

2023 年初，医药核心标的平均 PE=28.3 倍（历史 35 分位），2024 年 6 月升至 35.7 倍（历史 55 分位），估值修复带来的收益占比 30%，贡献资产增值 6 亿元；

2024 年 3 月，A 股资产占比升至 80%（偏离目标 70%+10%），吴老师减持 10% 的贵州茅台（PE 升至 65 倍，历史 90 分位），补充至港股医药 ETF（PE=22 倍，历史 25 分位），截至 6 月，港股医药 ETF 上涨 18%，贡献资产增值 2 亿元；