股神吴老师深度洞察：社会良性运行的核心 —— 创新者必须被激励！附投资合作体系

案例：某创新药企业动态 PE 80 倍，净利润增速 60%，研发投入增速 40%，则动态 PEG=80÷（60+40×0.5）=80÷80=1.0，若后续研发投入增速升至 50%，PEG 降至 0.9，具备投资价值。

加分项（每项加 5%-10% 估值）：核心专利数超行业均值、股权激励覆盖超 70%、新产品订单超 10 亿元；

减分项（每项减 5%-10% 估值）：核心研发人员离职率超 5%、研发投入转化率低于行业均值、创新产品依赖单一客户；

最终估值：基础估值 ×（1 + 加分项 - 减分项），若最终估值低于当前股价 10% 以上，即为低估标的。

逻辑：创新型企业虽长期收益高，但短期风险大，分散持仓 + 低仓位，可降低波动影响；

示例：10 万元本金，单只创新标的最多投 1.5 万元，总创新标的仓位不超 4 万元，其余配置蓝筹股（如茅台、工行），对冲风险。

信号：股价回踩 20 日均线，且研发投入均线（近 3 年研发投入的移动平均）向上，缩量回调时入场；

案例：2025 年某 AI 企业股价从 80 元回踩至 65 元（20 日均线附近），研发投入均线向上，学员按吴老师策略入场，后续股价涨至 110 元，盈利 69%。

止盈：分两批 —— 第一批在 “创新溢价达预期”（如 PEG 升至 1.2）时止盈 50%，第二批在 “新产品落地不及预期” 时止盈剩余 50%；

止损：跌破 20 日均线且 3 天内无法收回，或研发投入增速环比下降 10% 以上，立即止损；

吴老师学员案例：2025 年某新能源企业因研发投入增速从 40% 降至 25%，学员按止损规则离场，仅亏损 8%，避免后续 25% 的更大跌幅。