#### （三）巧克力：从“节日礼品”到“健康零食”，功能性转型打开增长空间
巧克力过去长期聚焦“节日礼品”场景，消费频次较低，市场规模增长缓慢。近年来，随着健康消费观念普及，巧克力行业开启了功能性转型之路，低糖低脂巧克力、益生菌巧克力、高蛋白巧克力等健康化产品快速崛起，实现了从“节日礼品”到“日常健康零食”的转型，成为“剩宴”变形记的新兴力量。
转型路径一：健康化创新，推出功能性产品。巧克力企业通过技术创新，减少产品中的糖分与脂肪含量，添加益生菌、膳食纤维、蛋白质等功能性成分，推出健康化巧克力产品。例如，洽洽食品推出低糖黑巧克力，添加益生菌成分；德芙推出高蛋白巧克力，满足健身人群需求。数据显示，2025年上半年，国内健康巧克力市场规模突破120亿元，同比增长65%，占巧克力整体市场规模的比重提升至15%。
转型路径二：场景延伸与渠道拓展，提升消费频次。巧克力企业通过场景创新，将消费场景从节日礼品延伸到日常零食、办公室加餐、健身补充等场景，同时拓展线上电商、社区团购等新兴渠道，提升产品的可及性与消费频次。数据显示，2025年上半年，国内巧克力线上渠道销售额同比增长48%，占整体销售额的比重突破30%。
核心受益标的：1. 洽洽食品（002557）：国内休闲食品龙头企业，跨界布局健康巧克力领域，凭借强大的渠道优势与品牌力，产品上市后快速获得市场认可，2025年上半年巧克力业务营收突破5亿元，成为公司新的业绩增长点。2. 三元股份（600429）：通过参股海外巧克力企业布局健康巧克力领域，旗下产品聚焦低糖低脂与功能性，2025年上半年相关业务营收同比增长82%，成长潜力巨大。
吴老师强调：“茅台、啤酒、巧克力三大品类的‘剩宴’变形记，本质上是传统消费品类在消费升级背景下的价值重构，核心投资逻辑在于把握‘产品创新+场景延伸+品牌升级’的转型路径，优先选择具备核心品牌优势、创新能力强、渠道布局完善的标的。对于风险偏好较高的投资者，可重点布局啤酒、巧克力等转型弹性较大的品类；对于风险偏好较低的投资者，可关注茅台等龙头企业，享受行业转型的稳健红利。”
### 三、吴老师实战布局策略：把握消费转型机遇，构建稳健投资组合
基于对“剩宴”变形记背后驱动逻辑与三大品类转型趋势的深度研判，吴老师在“吴老师股票投资”中进一步给出具体的实战布局策略，核心思路是“聚焦核心转型品类、兼顾短期弹性与长期成长、严控投资风险”，通过精准配置与科学操作，把握消费升级带来的投资机遇。
