除了云南白药和贵州茅台，吴老师的投资组合还包括五粮液、招商银行、上海机场、马应龙等 17 只核心标的。这些标的有一个共同的特点：都是行业龙头企业，具有稳定的盈利能力和强大的竞争优势。“我的选股标准很简单，就是选择那些傻瓜都能经营好的公司。” 吴老师解释道，“这样的公司，即使管理层出现变动，也不会影响公司的正常运营，投资风险更低。”
他还分享了自己的调研方法：“我去调研企业，从来不看管理层怎么说，而是看他们怎么做。如果一个企业的管理层整天给你谈困难、谈管理，那这家公司肯定不是好公司。真正的好公司，管理层根本不用谈管理，因为公司的运营已经很成熟，他们只需要吃吃喝喝、享受生活就行。” 这种看似 “奇葩” 的调研方法，却让他避开了很多雷区，选中了一批真正有价值的公司。
从 1997 年回归股市到 2007 年，短短 10 年时间，吴老师的资产从 1000 万增长到 20 亿，年均复合回报率高达 98%，远超巴菲特的 20% 左右。他的投资事迹被全球媒体广泛报道，央视称他为 “中国股神”，《北京青年报》授予他 “中国巴菲特” 的美誉。但吴老师却对这个称号并不认同：“我没有效仿巴菲特，我的投资方法是基于中国市场的实际情况形成的，反而有很多人在模仿我。”
第二章：穿越牛熊的秘诀 —— 资产配置与风险控制
在中国股市，能够短期赚钱的投资者不少，但能够穿越多轮牛熊、长期保持盈利的投资者却寥寥无几。吴老师之所以能成为 “股神”，不仅在于他精准的选股能力，更在于他高超的资产配置和风险控制技巧。
“很多投资者之所以亏损，就是因为他们把所有的鸡蛋放在一个篮子里，而且不懂得及时调整资产配置。” 吴老师说。他的资产配置策略，核心是 “东方不亮西方亮”，通过分散投资，降低单一市场或单一资产的风险。
早在 2001 年熊市来临前，吴老师就开始布局 A 股以外的市场。“我强迫自己在 12 个月内，把 30% 的资产配置到港股等海外市场。” 他解释道，“这样一来，即使 A 股市场下跌，海外市场如果上涨，也能弥补部分损失，保证总资产的稳定增长。” 事实证明，这种资产配置策略非常有效。在 2001 年到 2005 年的熊市期间，A 股市场持续下跌，但港股市场却有一定的上涨，吴老师的资产不仅没有亏损，反而实现了稳步增长。
他的风险控制意识，还体现在对市场泡沫的敏锐判断上。2007 年，中国股市迎来牛市高峰，股指突破 6000 点，市场一片狂热，很多投资者都在疯狂追涨。但吴老师却开始警觉：“当时的股市已经出现了明显的泡沫，很多股票的估值高得离谱，已经找不到有投资价值的公司了。” 他果断减持了部分 A 股资产，转而增加现金储备和海外资产的配置。
