（二）估值优势：板块回调至历史低位，安全边际凸显
“估值是大资金布局的‘安全垫’，当前高端制造板块的估值已回落至历史低位，具备极强的吸引力。” 吴老师团队测算数据显示，截至 12 月 3 日，高端制造板块整体市盈率仅 28 倍，较近 3 年均值低 15%，其中核心细分领域的龙头股市盈率普遍在 20-25 倍之间，远低于其 35% 以上的年度净利润增速。以某工业机器人龙头为例，三季度净利润同比增长 42%，但受市场调整影响，股价近 1 个月下跌 18%，当前市盈率仅 22 倍，处于上市以来的 20% 分位以下；某新能源设备企业，订单排至 2026 年二季度，净利润增速达 38%，当前市盈率不足 20 倍，估值性价比显著。
“估值与业绩的严重背离，是大资金敢于‘越跌越买’的关键。” 吴老师进一步分析，“我们通过‘PEG 估值模型’测算，高端制造板块当前 PEG 仅 0.8（PEG 小于 1 即为低估），而同期科技板块 PEG 达 1.5，消费板块 PEG 为 1.2，高端制造板块的估值优势一目了然。历史数据显示，当板块 PEG 低于 0.8 且大资金净买入增速超 50% 时，后续 6 个月内上涨概率达 85%，平均涨幅超 20%。”
（三）产业逻辑：政策 + 需求双驱动，成长确定性强
“如果说情绪和估值是短期诱因，那坚实的产业逻辑就是大资金长期持有底气。” 吴老师结合最新政策与产业动态指出，高端制造板块正迎来 “政策扶持 + 需求爆发” 的双重驱动：政策端，《“十四五” 高端制造业发展规划》中期评估报告明确提出，2025 年高端制造业增加值占规模以上工业增加值比重需达到 18%，较当前提升 3 个百分点，近期已新增 200 亿元专项补贴，重点支持工业机器人、智能装备等领域；需求端，国内制造业升级加速，三季度工业机器人产量同比增长 32%，某龙头企业订单同比增长 55%；海外市场方面，我国高端装备出口额同比增长 28%，某新能源设备企业海外订单占比已达 40%，较去年提升 12 个百分点。
产业逻辑的确定性已得到数据验证。吴老师透露，其团队对 100 家高端制造企业的调研显示，四季度订单景气度指数达 62，处于扩张区间，其中 85% 的企业表示 “订单充足，产能利用率超 90%”；从技术突破来看，国内某企业自主研发的工业机器人控制系统，精度已达到国际领先水平，打破海外垄断，国产化率从 30% 提升至 45%。“大资金看重的不是短期股价波动，而是长期成长确定性。当前高端制造板块的产业逻辑，就像 2020 年的新能源赛道，政策、需求、技术三要素共振，这才是‘越跌越买’的根本原因。”
