资金再平衡需求：2024 年 “9・24 行情” 后小微盘股累计超额收益达 109.65%，估值分位数升至 90% 以上，四季度以来资金开始从高估值小票向低估值中大票迁移，沪深 300 成分股资金净流入超 800 亿元；
基金调仓驱动：头部基金重仓股明显 “由小变大”，如年内 “冠军基” 永赢科技智选，一季度重仓奥飞数据等小盘股，二季度后转向新易盛、中际旭创等大盘成长股，规模从 0.26 亿元激增至 115.21 亿元；
政策预期催化：公募基金业绩比较基准新规即将出台，非行业主题型基金将向沪深 300 等指数靠拢，进一步强化大盘配置逻辑；
二、联动影响与投资机遇：在波动中把握切换红利
（一）双重变局下的市场联动效应
海外波动与国内风格切换形成 “负向冲击 + 正向重构” 的复杂互动，催生结构性机会：
（二）核心投资机遇：三类风格适配型标的
吴老师团队通过 “抗波动能力 + 估值安全边际 + 业绩确定性” 三维框架，筛选出三类核心标的：
大盘价值防御型标的：
中盘成长转型型标的：
