（三）中国角色：从 “被动买家” 到 “规则制定者”
中国作为全球最大铁矿石消费国（占比 70%），借西芒杜投产实现战略突破：
二、核心驱动逻辑：西芒杜投产的三重底层推力
（一）需求端：中国钢铁 “稳增长” 的原料保障
《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》的出台为原料需求提供政策锚点：
基建用钢形成托底：方案明确 2025-2026 年钢铁增加值年均增长 4%，其中基建用钢需求预计年均增长 5%，新型基础设施、城市更新等领域将新增用钢量 8000 万吨，拉动铁矿石需求增长 3%。
高端制造需求升级：汽车板、风电用钢、造船板等高端品种需求增速达 8%-10%，这类产品对高品位铁矿石需求占比超 90%，西芒杜矿的投产恰好匹配 “提质减量” 的行业转型方向。
库存周期联动效应：2025 年三季度中国港口铁矿石库存降至 1.1 亿吨（近三年低位），西芒杜矿的稳定供给使钢企补库周期从 “被动补库” 转向 “主动增库”，预计将带动短期需求释放 2000 万吨。
（二）供给端：资源安全战略的必然选择
中国铁矿石对外依存度长期高于 80%，西芒杜项目是破解 “卡脖子” 难题的关键：
