（二）存储价格回调风险
若 AI 服务器需求不及预期，高端存储价格可能出现阶段性回调。需密切跟踪全球 AI 服务器出货数据，若环比下降 15%，减持 25% 存储结构型标的。
（三）政策不确定性风险
半导体设备进口限制若进一步升级，将影响中芯国际先进制程扩产节奏。需每月跟踪政策动向，若限制落地，减持 40% 设备类标的。
七、后市展望：结构性驱动下的三阶段行情
吴老师团队预测，未来 6-12 个月半导体赛道将经历 “修复加速 - 估值抬升 - 业绩兑现” 三阶段行情：
正如吴老师在周度总结中所言：“半导体赛道的投资逻辑，短期看中芯修复的业绩弹性，长期看国产替代与高端需求的革命性机遇。” 对于股票合作客户而言，当前正是布局半导体赛道的最佳窗口期，通过 “修复 + 结构 + 均衡” 的组合配置，方能在结构性行情中实现收益与风险的平衡。
