调整三步法详解
跟踪通胀指标：每月关注 CPI、PPI（工业品出厂价格指数）、M2（货币供应量）等指标，判断通胀趋势：CPI 连续 3 个月上升且 M2 增速 > 10%，预示通胀将加剧；CPI 连续 3 个月下降且 PPI 负增长，预示通胀缓解。
设定调整阈值：当 CPI 突破 3%（进入中度通胀），增加实物资产比例 10%-15%；当 CPI 跌破 2%（低通胀），减少实物资产，增加权益类资产 10%-15%。
执行调整操作：分 2-3 批完成调整，避免单一时间点操作带来的冲击，例如：CPI 突破 3% 时，首月卖出 5% 权益类资产买入黄金，次月再卖出 5% 买入大宗商品，逐步完成调整。
案例：2021-2023 年通胀周期的调整操作
散户老赵 2021 年初按 “温和通胀” 配置：权益类 60%、实物 20%、固定收益 20%。
2021 年中：CPI 连续 3 个月升至 3.2%（中度通胀），按阈值调整：分 2 个月卖出 10% 权益类，买入 5% 黄金 + 5% 大宗商品，调整后权益类 50%、实物 30%、固定收益 20%；
2022 年底：CPI 升至 5.1%（高通胀），再次调整：卖出 10% 权益类，买入 10% 黄金，配置变为权益类 40%、实物 40%、固定收益 20%；
2023 年中：CPI 回落至 2.8%（温和通胀），反向调整：卖出 10% 黄金，买入 10% 消费股，恢复至权益类 50%、实物 30%、固定收益 20%。
通过动态调整，老赵的组合在 2021-2023 年实现年化收益 12%，跑赢各阶段通胀，总收益比不调整高出 8 个百分点。
特殊情况应对：通缩环境的反向操作
当经济进入通缩（CPI 连续 6 个月负增长），抗通胀策略需彻底反转：
减少实物资产：黄金、大宗商品在通缩中价格下跌，需降至 10% 以下；
增加权益类资产：通缩期央行往往降息放水，利好股票（尤其是成长股），权益类资产可提高至 60% 以上；
配置优质债券：通缩期利率下降，债券价格上涨，纯债基金年化收益可达 5%-7%，可配置 30%。
2015 年中国短暂通缩（CPI-0.5%），按此策略操作的散户，债券收益 6%，股票收益 15%，组合年化收益 12%，远超通缩环境下的其他资产。
抗通胀常见误区及破解：避开 “看似抗通胀” 的陷阱
散户在抗通胀过程中，常因对资产特性误解而陷入误区，不仅未能抗通胀，反而遭受损失。吴老师总结了常见误区，并给出破解方法。
