2. 商品属性：聚焦供需基本面。全球黄金矿产产量增速放缓，2025年全球黄金产量同比仅增长1.2%，而央行购金、居民消费需求持续增长，形成供需紧平衡。中长期布局需跟踪全球央行购金数据、国内黄金消费旺季（春节、国庆）销量，优先选择矿产资源丰富、成本控制能力强的龙头企业，规避纯题材炒作标的。
要点2：有色金属板块资金面“三维验证”技巧
有色金属板块受大宗商品价格联动影响大，资金流向是核心研判信号，吴老师团队总结“主力资金+北向资金+龙虎榜”三维验证法：
1. 主力资金：单日净流入超10亿、连续2日净流入，且换手率维持在5%-10%（温和水平），说明板块趋势稳健；若单日净流入量大但换手率超15%，且无期货价格支撑，多为短期资金炒作，快进快出即可。1月26日黄金有色板块主力净流入29.79亿，换手率6.8%，量能匹配度良好，趋势具备持续性。
2. 北向资金：连续3日加仓、分行业加仓比例超2%，说明外资长期看好，可适度中长期布局；若仅单日加仓、无持续性，需警惕资金短期撤离风险。
3. 龙虎榜：机构席位净买入占比超40%，上涨持续性强；游资席位净买入占比超60%且无机构参与，多为一日游行情。1月26日黄金板块龙头个股龙虎榜中机构净买入占比达45%，为板块上涨提供支撑。
要点3：节前大宗商品联动板块仓位管理策略
黄金有色等与大宗商品联动的板块，节前波动幅度较大，吴老师团队按风险偏好制定仓位策略：
1. 保守型投资者：单板块仓位≤10%，总仓位不超50%，优先选择黄金龙头（低波动、业绩稳定），设置6%止损线，采用“涨5%减持30%”的阶梯止盈策略，不持有跟风小票。
2. 稳健型投资者：单板块仓位≤15%，总仓位不超70%，可配置黄金龙头+弹性有色标的（比例7:3），止损线设置为8%，止盈线15%，节前最后5个交易日减持至10%仓位。
3. 进取型投资者：单板块仓位≤20%，总仓位不超80%，黄金有色+期货概念组合配置，止损线10%，止盈线20%，跟风标的快进快出，不持有过夜。
要点4：低估值权重板块（中特估）研判逻辑
1月26日中特估100板块获主力资金净流入50.54亿，成为资金避风港。吴老师拆解低估值权重板块研判逻辑：
1. 估值指标：采用“市净率（PB）+股息率”双重指标，PB低于行业均值30%、股息率超3%，具备估值修复空间；若PB高于行业均值20%、股息率低于1%，规避估值泡沫风险。
