核心受益标的：1. 中国中免（601888）：免税消费龙头企业，受益于出行复苏与消费升级，2025年前三季度净利润同比增长22%，2026年随着国内消费市场持续回暖，公司盈利将稳步增长。2. 美团-W（00700.HK）：本地生活服务龙头企业，覆盖餐饮、出行等多个领域，2025年前三季度净利润同比增长30%，随着服务业消费复苏，平台交易规模将持续扩大，盈利水平不断提升。3. 保利发展（600048）：房地产行业龙头企业，财务状况稳健，2025年前三季度净利润同比增长12%，随着房地产市场触底反弹，2026年公司销售规模与盈利水平有望改善。4. 东方雨虹（002271）：防水建材龙头企业，受益于房地产产业链复苏与基建投资，2025年前三季度净利润同比增长18%，2026年订单量将持续增长，推动盈利提升。
#### （三）高端制造赛道：产业升级赋能盈利增长
高端制造领域在产业升级与政策支持的双重驱动下，盈利增长确定性强，公募策略会重点关注工业自动化、军工等细分领域。易方达基金指出，2026年作为军工“十五五”规划开局之年，新需求有望集中释放；工业自动化领域，随着制造业升级与工业机器人产业的快速发展，相关企业订单量将持续增长，盈利水平不断提升。
核心受益标的：1. 汇川技术（300124）：工业自动化领域龙头企业，2025年前三季度净利润同比增长32%，受益于制造业升级与工业机器人产业发展，订单量持续增长，2026年盈利增长可期。2. 中航沈飞（600760）：航空制造领域龙头企业，2025年前三季度净利润同比增长25%，受益于军工“十五五”规划开局带来的需求释放，2026年盈利增长确定性强。3. 埃斯顿（002747）：工业机器人龙头企业，核心技术具备国际竞争力，2025年前三季度净利润同比增长28%，随着国内工业机器人渗透率提升，2026年盈利将快速增长。4. 中国一重（601106）：重型装备制造龙头企业，受益于高端装备国产化替代，2025年前三季度净利润同比增长20%，2026年盈利增长趋势明确。
#### （四）高股息资产赛道：盈利稳定+分红可观，避险增值双重优势
高股息资产在低利率环境下具备显著的配置价值，公募策略会普遍将其作为2026年的“压舱石”配置。长城基金指出，近十年港股高股息指数涨幅远超恒生科技指数，且波动率更低，当前港股约6%的股息率具备较强配置价值；A股市场中，金融、公用事业等领域的龙头企业盈利稳定，分红比例高，是追求稳健收益的理想选择。
