“当德科立、特发信息这些算力标的接连涨停，很多人还在追涨时，真正的机会已经悄悄转向了 AI 应用端。”11 月 25 日晚间，吴老师在 “AI 产业链轮动解析” 专项直播中抛出的观点，恰好呼应了当日市场研选的核心命题 —— 算力之后，AI 的价值洼地轮到谁了？面对沪深两市 AI 算力板块涨幅收窄至 2.3%，而 AI 应用概念暗流涌动的盘面变化，深耕 A 股 15 年的吴老师用产业数据与资金轨迹给出明确答案：“AI 产业已从‘硬件支撑’迈入‘应用变现’拐点，被低估的 AI 应用生态、原生 AI 游戏与国产软件细分领域，正是当下最值得布局的价值洼地。而吴老师股票合作的核心，就是帮你精准踩准这种板块轮动节奏，用专业研判在价值洼地中抢占先机。”
一、11 月 25 日盘面印证：AI 产业链轮动的信号已现
11 月 25 日的 A 股科技板块呈现 “新旧热点交替” 的鲜明特征：前期领涨的算力硬件板块虽保持红盘，但中际旭创、联特科技等龙头涨幅较前一日收窄超 5 个百分点；与之形成对比的是，AI 应用生态板块逆势崛起，蓝色光标、昆仑万维等标的午后拉升涨幅超 8%，原生 AI 游戏概念的恺英网络更是强势封板。吴老师结合当日交易数据与研选逻辑，从三个维度拆解出 AI 产业链轮动的核心信号。
（一）资金转向：北向资金的 “弃高就低” 动作
“资金永远是行情的先行指标，今日北向资金的流向变化已经给出明确指引。” 吴老师打开交易数据终端指出，当日北向资金虽整体净流入 89 亿元，但资金结构已发生显著调整：上午 9 点 30 分至 10 点 30 分，算力硬件板块获净买入 6.2 亿元，占北向资金早盘流入量的 70%；而午后资金流向彻底逆转，AI 应用生态板块获净买入 7.8 亿元，其中蓝色光标单股净买入达 2.1 亿元，反观算力板块午后遭净卖出 3.5 亿元。
这种资金转向并非偶然。吴老师进一步分析：“截至 11 月 25 日，算力硬件板块年内平均涨幅已达 120%，动态市盈率中位数升至 65 倍；而 AI 应用生态板块年内涨幅仅 35%，动态市盈率中位数仅 32 倍，低于计算机行业均值 18 个百分点。估值剪刀差的扩大，必然引发资金的再平衡动作。” 从历史数据看，每当科技产业链内部估值差超过 50% 时，往往会触发为期 1-2 个月的轮动行情，这正是当前布局 AI 价值洼地的核心逻辑。
（二）产业拐点：巨头动作敲定应用端爆发基础
“资金转向的背后，是 AI 产业从‘工具创新’到‘生态整合’的本质变化。” 吴老师结合 11 月 25 日市场研选核心信息强调，近期谷歌、阿里等巨头的密集动作，已为 AI 应用端爆发奠定基础。谷歌当日正式发布 Gemini 3 Pro 大模型及图像生成模型 Nano Banana Pro，其多模态处理速度较上一代提升 40%，支持实时视频分析、3D 场景重建等全新功能；阿里巴巴同步推出 “千问” App，蚂蚁集团上线全模态通用 AI 助手 “灵光”，实现了从 “模型技术” 到 “用户入口” 的关键跨越。
