核心驱动逻辑
特钢受益于汽车、核电等高端制造业升级，2025 年 Q3 板块净利润同比增长 102.59%，远超普钢板块。随着新能源汽车渗透率突破 40%，风电、核电项目加速落地，特钢需求呈现 “量价齐升” 态势。东方财富研报预测，2026 年特钢市场规模将突破 3000 亿元，年复合增长率达 18%。
核心标的与操作要点
标的名称 | 股票代码 | 核心亮点 | 近期表现 | 操作建议 |
久立特材 | 002318 | 油气用管龙头，核电用管市占率超 80%，研发投入占比 7.5% | 近 3 日涨幅 22.4%，资金净流入 8.7 亿元 | 短期冲高至前期高点可减仓 40% |
翔楼新材 | 301160 | 汽车用钢细分龙头，新能源汽车客户占比 60%，Q3 营收增 90% | 近 3 日涨幅 19.6%，融资净买入 4.2 亿元 | 每回调 8% 加仓一次，长期持有 |
中信特钢 | 000708 | 特钢全产业链龙头，品种钢占比 90%，海外收入占比 25% | 近 3 日涨幅 16.2%，机构持仓占比 31% | 目标涨幅 30%，分批止盈 |
抚顺特钢 | 600399 | 军工特钢龙头，航空发动机用钢市占率超 70%，订单排期至 2026 年 | 近 3 日涨幅 13.8%，市盈率回落至 35 倍 | 关注军工订单落地，止损 9% |
老吴点评：“特钢是‘制造业的牙齿’，优先选择绑定高端下游、具备独家技术的标的，这类企业业绩增长确定性远超普通钢企。”
（三）主线三：绿色冶金 —— 政策倾斜的 “黄金赛道”
核心驱动逻辑
“双碳” 目标下，低碳冶金技术成为政策支持重点，超低排放改造补贴力度提升至 20%，氢能炼钢、电炉钢等项目获专项债倾斜。2025 年上半年低碳钢产量同比增长 45%，吨钢补贴达 200 元，显著增厚企业利润。中国银河证券测算，2026 年绿色冶金市场规模将达 1500 亿元，技术领先企业净利率可提升 3-5 个百分点。
核心标的与操作要点
标的名称 | 股票代码 | 核心亮点 | 近期表现 | 操作建议 |
宝钢股份 | 600019 | 低碳龙头，氢能炼钢产能达 200 万吨，超低排放覆盖率 100% | 近 3 日涨幅 17.5%，资金净流入 7.8 亿元 | 短期看 30% 涨幅，分批止盈 |
包钢股份 | 600010 | 稀土钢龙头，绿色钢种占比超 30%，获地方政府补贴 20 亿元 | 近 3 日涨幅 15.7%，北向资金加仓 0.9 亿股 | 回调 5% 以内可加仓，止损 11% |
八一钢铁 | 600581 | 电炉钢先锋，短流程炼钢占比达 60%，吨钢能耗下降 25% | 近 3 日涨幅 14.3%，机构持仓占比 27% | 长期持有，忽略短期波动 |
河钢股份 | 000709 | 京津冀低碳标杆，共建氢能炼钢基地，研发投入占比 5.2% | 近 3 日涨幅 11.9%，市盈率仅 22 倍 | 关注政策补贴落地，止盈线 28% |
