（二）安全边际：创新药的 “三层防护网”
针对创新药研发风险，吴老师优化防护体系：
估值防护：只买 “临床成功概率＞70%+ 股价低于内在价值 7 折” 标的。以某 CXO 公司为例，内在价值测算 80 元，吴老师指导学员在 56 元以下布局，当前股价 68 元，盈利 21%。
仓位防护：“核心（50%）+ 卫星（30%）+ 现金（20%）” 模式，核心仓位配置信达这类临床达终点的公司，卫星仓位布局 CXO 产业链，现金应对临床不及预期风险。
止损防护：硬止损（股价跌破内在价值 50%）+ 软止损（临床进展延迟超 3 个月），2025 年某学员按此规则规避某生物药公司 35% 跌幅。
（三）长期主义：“三个信号” 把握复利机会
吴老师强调创新药投资需 “跟踪临床进度，动态持有”：
临床信号：连续两个关键期数据达标，如玛氏度肽二期、三期均超预期，符合持有标准；
商业化信号：销售团队搭建完成 + 渠道铺设率超 60%，信达已与国药控股达成合作，满足该条件；
财务信号：扣非净利润增速≥20%+ROE≥12%，目标标的需在上市后 2 年内达成。
吴老师标的筛选示例（附逻辑）
标的类型 | 筛选标准 | 案例逻辑 |
核心标的 | 三期临床达终点 + 合作方强 | 信达生物（礼来合作 + 双适应症申报） |
高弹性标的 | CXO 龙头 + 研发投入占比＞25% | 某 CDMO 公司（承接信达生产订单） |
稳健标的 | 低估值 + 分红率≥2%+ROE≥15% | 某医药商业龙头（估值低于行业 30%） |
三、吴老师合作体系：从事件解读到实盘盈利
（一）入门合作：0 元创新药启蒙（适合新手）
核心服务：3 节直播课（《创新药投资入门：从临床到股价》）+ 免费工具包（《创新药三问法则 checklist》《临床进度跟踪表》）；
社群福利：每日推送信达生物等标的临床进展，分析师在线解答 “如何看研发数据” 等问题；
效果：10 月 800 名学员中，76% 能独立区分真 / 伪创新药标的。
（二）进阶合作：1280 元 / 季度（实战提升）
实战训练营：6 节课拆解创新药策略（临床数据解读、估值测算、仓位管理），附 5 个案例演练；
模拟盘实操：50 万模拟资金布局创新药板块，吴老师每日点评学员操作；
专属工具：完整版《创新药内在价值测算模型》，自动生成买入 / 卖出点位。
保障：1 个月未掌握实操全额退款，赠送《创新药投资手册》（含吴老师手写标注）。
（三）深度合作：4680 元 / 半年（高净值专属）
1 对 1 方案：根据本金（10 万 - 500 万）定制仓位，如 50 万本金方案：信达产业链（30%）+ CXO（20%）+ 现金（50%）；
