“沪深 300 指数单月上涨 8.5%，两市成交量连续 20 日突破万亿，北向资金月度净流入超 500 亿元 ——2025 年 12 月 A 股市场的火热行情，让‘牛市是否来了’成为投资者最关心的话题。” 但市场困惑随之而来：当前是牛市初期还是中期？哪些板块能成为牛市主线？如何避免 “踏空” 与 “追高” 的两难？
吴老师团队基于 “历史数据复盘 + 当前市场验证 + 驱动逻辑拆解” 体系，完成 A 股牛市坐标的精准校准，明确当前处于 “牛市初期向中期过渡” 阶段，并推出针对性策略应对方案，同步配套牛市专项合作服务，助投资者在牛市中把握主线、控制风险、实现收益最大化。
一、A 股牛市坐标校准：三维度锁定当前阶段
要制定有效的牛市策略，首先需清晰界定当前市场所处的牛市阶段。吴老师团队通过 “历史锚定、指标验证、逻辑拆解” 三大维度，打破 “牛市 = 普涨” 的误区，精准锁定当前阶段特征：
（一）历史锚定：A 股过往牛市的阶段划分与核心特征
复盘 2007 年、2014-2015 年、2019-2020 年三轮典型牛市，可将其划分为 “初期、中期、后期” 三阶段，各阶段的估值、资金、政策特征差异显著，为当前坐标校准提供历史参照：
牛市阶段 | 核心特征 | 估值水平（沪深 300 PE 分位） | 资金面（两市日均成交量） | 政策面 | 持续时间 |
初期 | 估值修复、政策托底、资金试探入场 | 30%-50% | 5000 亿 - 8000 亿 | 货币宽松 / 产业政策加码 | 6-8 个月 |
中期 | 业绩兑现、资金持续入场、主线清晰 | 50%-70% | 8000 亿 - 1.2 万亿 | 经济复苏验证 / 政策延续 | 8-10 个月 |
后期 | 估值泡沫、资金疯狂入场、轮动加速 | 70% 以上 | 1.2 万亿以上 | 政策边际收紧 / 风险提示 | 3-5 个月 |
以 2019-2020 年牛市为例，初期（2019.1-2019.6）沪深 300 PE 从历史 30% 分位升至 48%，成交量从 4000 亿增至 7000 亿，核心驱动是央行降准与科创板推出；中期（2019.7-2020.7）PE 升至 65%，成交量突破 1 万亿，驱动逻辑切换为经济复苏与外资持续流入；后期（2020.8-2020.11）PE 超 75%，成交量峰值达 1.5 万亿，最终因政策边际收紧而结束。
（二）当前市场核心指标：估值、资金、政策的共振验证
对照历史特征，当前 A 股市场（2025 年 12 月）的核心指标清晰指向 “牛市初期向中期过渡” 阶段，具体验证如下：
