吴老师讲股：602 天破 50 万辆！小米汽车量产神话背后的 A 股产业链机遇，雷军 2025 交付计划暗藏投资密码

操作建议：中国铝业可在 5.5 元以下建仓，目标价 6.8 元（股息率 3.2%，具备安全边际）；云海金属可在 18 元以下建仓，目标价 24 元。

合作深度：旭升集团为小米 SU7 独家供应前舱、后底板一体化压铸部件，2025 年订单金额达 28 亿元，占其营收的 45%；广东鸿图供应电池包壳体，订单金额 12 亿元；

业绩弹性：小米每新增 10 万辆交付，旭升集团营收将增长 8%，净利润增长 12%（一体化压铸毛利率 32%，高于传统零部件 20%）；

操作策略：旭升集团当前 PE 35 倍，可在 55 元以下建仓，目标价 70 元（对应 2025 年 PE 45 倍）；广东鸿图可在 22 元以下建仓，目标价 28 元，止损位 20 元。

合作逻辑：德赛西威为小米 SU7 供应高阶智驾域控制器，集成 4 颗 Orin-X 芯片，2025 年订单占其智驾业务的 20%；华阳集团供应 AR-HUD，适配小米 XNGP 系统；

增长驱动：小米 2025 年计划为 80% 的 SU7 车型搭载高阶智驾功能，带动德赛西威营收增长 18%；

估值测算：德赛西威当前 PE 50 倍，低于智能驾驶板块平均 65 倍，可在 140 元以下建仓，目标价 175 元。

合作深度：三花智控为小米 SU7 供应电子水泵、膨胀阀，占其新能源汽车热管理业务营收的 15%；拓普集团供应热泵系统，订单金额 9.5 亿元；

需求刚性：每辆 SU7 热管理系统成本约 8000 元，小米 120 万辆交付将带动热管理市场需求 96 亿元，三花智控、拓普集团将分食 30% 份额；

操作建议：三花智控可在 28 元以下建仓，目标价 35 元（PE 30 倍，对应 2025 年增速 25%）；拓普集团可在 45 元以下建仓，目标价 58 元。