波段标的（30 万元）：18 万元配置欣旺达、高澜股份（机构增持黑马）+12 万元配置光伏 ETF（159864）；设置 “新型储能渗透率” 触发条件，若四季度突破 10%，加仓至 40 万元；
现金储备（20 万元）：若宁德时代持仓环比回升超 5%（机构回流信号），用于补仓底仓标的。
截至 11 月末，该组合最大回撤仅 7%，浮盈达 18%，兼顾收益与防御。
（三）产业客户：“业务协同 + 资产增值” 方案
从事光伏组件生产的刘总，计划用 5000 万元闲置资金投资，需兼顾产业协同与流动性：
“投资与产业的协同效应显著，既分享了产业链红利，又降低了原材料采购成本。” 刘总透露，当前持仓浮盈达 650 万元，采购成本节约超 300 万元。
六、风险预警与监测体系
（一）四大核心风险
产能过剩风险：动力电池、光伏组件等环节产能利用率低于 70%，若 2026 年扩产持续，可能引发价格战。吴老师建议设置 “行业产能利用率 65%” 预警线，跌破后减持中游标的；
原材料价格波动风险：锂、硅料等原材料价格若环比下跌超 20%，将影响上游企业业绩。需每周跟踪价格数据，启动套期保值工具；
政策退坡风险：若新能源补贴退坡超预期，将压制终端需求。重点监测新能源汽车渗透率，若低于 35%（当前 38%），减持下游标的；
机构持仓集中风险：前五大标的持仓占比若超 60%，可能引发流动性踩踏。当前占比 45%，风险可控。
（二）全流程监测框架
监测维度 | 核心指标 | 阈值触发动作 |
持仓监测 | 板块持仓占比、前五大标的集中度 | 占比超 30%/ 集中度超 60% 减持 |
行业监测 | 原材料价格、产能利用率 | 价格跌 20%/ 利用率＜65% 减仓 |
业绩监测 | 季度净利润增速、毛利率 | 增速＜20%/ 毛利率降 5pct 止损 |
政策监测 | 补贴退坡幅度、渗透率 | 退坡超 15%/ 渗透率＜35% 调整 |
七、2025Q4 行情展望
吴老师团队结合公募持仓动向与行业催化剂，预测四季度电新行业将呈现 “细分赛道轮动” 格局：
