底仓标的（30 万元）：20 万元配置耐普矿机（长期持有，占底仓 67%）+10 万元配置国债逆回购，构建成长与安全的平衡；底仓操作策略为 “逢低加仓”，当股价回调至 22 元以下（对应 PE 18 倍），补仓 5 万元；
波段标的（15 万元）：8 万元配置耐普矿机（用于波段操作）+7 万元配置矿业 ETF（516170），捕捉短期订单催化与行业情绪红利；设置 “新型衬板推广进度” 为波段触发信号，若 2025 年四季度新型衬板销量超 5000 吨，加仓波段仓位至 20 万元；
现金储备（5 万元）：作为流动性储备，若矿产品价格（如铜价）单日下跌超 5%，用于补仓底仓标的，降低持仓成本。
截至 2025 年 11 月末，该组合中耐普矿机持仓浮盈达 22%，整体组合最大回撤仅 6.5%，显著优于创业板指数（最大回撤 12%），兼顾收益与防御。
（三）产业客户：“业务协同 + 资产增值” 方案
从事矿山开采的赵总，计划用 3000 万元闲置资金投资，需兼顾产业协同与资金安全：
“投资与业务协同结合，既赚了股价上涨的钱，又降低了矿山运营成本。” 赵总对方案高度认可，当前耐普矿机持仓浮盈已达 450 万元，同时通过采购协议节约成本超 200 万元。
五、风险预警与监测体系
（一）三大核心风险
矿业周期波动风险：若全球经济增速放缓导致矿产品价格下跌（如铜价跌破 7000 美元 / 吨），矿山可能缩减资本开支，影响公司订单释放。吴老师建议设置 “铜价 7500 美元 / 吨” 为预警线，跌破后减持 30% 耐普矿机仓位；
原材料涨价风险：公司衬板生产需消耗大量钢材、橡胶，若 2026 年钢材价格同比上涨超 15%，将挤压毛利率（测算显示钢材涨价 10%，毛利率下降 1.2 个百分点）。需每月跟踪原材料价格，若成本占比超 60%，启动套期保值工具；
海外订单履约风险：海外订单受地缘政治、汇率波动影响较大，若南美矿山因政策变化（如智利矿业国有化）导致订单延期，将影响业绩兑现。建议规避单一海外客户订单占比超 20% 的情况，当前公司前五大海外客户占比均低于 15%，风险可控。
