第一个月，将进攻性资产比例从 45% 升至 55%，防御性资产从 45% 降至 35%，现金从 10% 降至 10%。买入了一些被低估的科技成长股，减持了部分防御性资产。
第二个月，进攻性资产比例从 55% 升至 65%，防御性资产从 35% 降至 25%，现金从 10% 降至 10%。继续加仓科技股和新能源股，进一步降低防御性资产比例。
第三个月，进攻性资产比例从 65% 升至 70%，防御性资产从 25% 降至 20%，现金从 10% 降至 10%。完成了从震荡市组合到牛市组合的调整。
随后牛市启动，大盘上涨了 30%，该组合上涨了 50%，远超大盘涨幅，充分享受了牛市的红利。
这个案例让我们明白，震荡市转牛市时，提前布局进攻性资产能让组合在牛市中获得更高收益，调整过程中要根据市场信号逐步加仓，不要等牛市完全确立后再行动。
个股变化调整案例解析
个股基本面恶化的调整案例
2020 年，我管理的一个组合中持有某只新能源汽车零部件股，占组合比例 15%。起初，该公司业绩表现良好，订单充足。但后来公司发布公告，因核心技术人员离职，导致某重要产品研发受阻，订单出现大幅流失，业绩预告显示季度净利润将同比下滑 80%。
得知这一消息后，我果断决定将该股票从组合中剔除。在公告发布后的第一个交易日，就以市场价格卖出了全部持仓，将卖出所得资金分别买入了两只业绩稳定、行业前景好的医药股，各占组合比例 7.5%。
调整后，虽然卖出的新能源汽车零部件股在后续几个交易日有小幅反弹，但随后因业绩持续恶化股价大幅下跌，而买入的两只医药股表现稳定，不仅弥补了卖出股票的损失，还为组合带来了正收益。
这个案例说明，当个股基本面出现恶化时，要果断剔除，不要被短期的股价波动所迷惑，及时将资金转移到优质个股上才能避免更大损失。
个股被错杀的调整案例
2022 年大盘出现系统性下跌，我管理的组合中持有某只消费龙头股，占组合比例 20%。该股票因大盘下跌而跟随下跌，跌幅达到 30%，但公司基本面并未发生变化，业绩稳定增长，估值也处于历史低位，属于明显的被错杀。
我判断这是加仓的好时机，在股价下跌过程中，分两次进行了加仓。第一次在股价下跌 20% 时，加仓 5% 的仓位；第二次在股价下跌 30% 时，再加仓 5% 的仓位。加仓后，该股票在组合中的比例升至 30%。
随着大盘企稳回升，该消费龙头股因被错杀后的价值回归，股价迅速反弹，不仅收复了之前的跌幅，还上涨了 20%。这次加仓让组合的收益大幅提升，相比未加仓的情况，收益增加了 15% 左右。
