进口方面，中国海关总署数据显示，2023年前两个月，中国已进口了6064.2万吨煤及褐煤产品，累计比去年同期增长70.8%。另据媒体报道，中国将允许所有国内企业进口澳大利亚煤炭，这意味着2020年底开始的澳煤“禁令”将就此结束。据Argus数据显示，3月10日，澳大利亚6000大卡动力煤的FOB纽卡斯尔价格为184.07美元/吨，较3月3日的191.45美元/吨下跌7.38美元/吨，较此前2022年9月9日444.59美元/吨的历史峰值大幅下跌260.52美元/吨。伴随着欧盟取暖用天然气危机的解除，国际煤炭需求显著回落，国际煤炭供应宽松，国际煤价不断下降。
煤炭供应宽松或将给火电上市公司带来较大业绩弹性。另外，山东、广东、甘肃、青海、云南等省份陆续出台煤电容量补偿政策，且3月5日，发改委明确了要研究建立容量补偿机制。由于过去煤-电顶牛明显，容量补偿机制的建立利于降低煤炭价格对火电行业盈利的影响，利于火电行业盈利水平稳定，进而带来煤电资产的价值重估。
建议关注具备较高盈利修复弹性皖能电力（000543）+0.84%以及火电央企平台华能国际（600011）+3.84%、华电国际（600027）+2.86%等。
